下半年国内石油焦走势预测
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发布时间：
2025/11/17
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下半年，国际原油价格仍难以摆脱震荡走弱趋势，经济衰退引发石油需求下滑的担忧继续发酵，欧元区和美国经济增速放缓盖过供应端的不确定性担忧，成为主导近期油价下跌的关键因素
国内供应面：下半年，国际原油价格仍难以摆脱震荡走弱趋势，经济衰退引发石油需求下滑的担忧继续发酵，欧元区和美国经济增速放缓盖过供应端的不确定性担忧，成为主导近期油价下跌的关键因素。
一旦国内成品油市场观望情绪将持续浓厚。此外，虽然国内汽油需求较为坚挺，但柴油需求表现疲软的现状难以改善，故而预计下半年焦化装置开工负荷将受到制约，国内石油焦供应量难有较大幅度增加。
进口供应面：除长协价格相对较低外，多数外盘价格整体处于高位。再加上印度以及欧洲需求保持旺盛，因此，下半年整体进口焦数量将难有高度出现，对国产焦实际冲击有限。
需求面：随着美联储进入加息缩表周期，电解铝利润受到电解铝价格下行而逐步缩减，整体下半年电解铝企业或围绕盈亏边缘运作，但随着国家12万亿刺激方案发力，国内经济将得到有力支撑，电解铝运行产能或仍有增加，预期下半年电解铝产量仍将维持高位。负极材料仍处于投产阶段，随着新能源汽车及数码产品得到新一轮刺激，对石油焦需求量保持良好。
相关产品：动力煤市场，供应方面，国内煤炭产量保持在高位水平，主流煤矿继续以兑现长协及保供资源为主，市场煤增量空间相对有限；需求方面，迎峰度夏及宏观经济存好转预期，需求较目前将有增加，对市场形成一定支撑。整体来看，2022年下半年煤炭市场仍有支撑，或将呈现供需两旺局面，但同时仍需关注政策端调控情况。
综合供需面以及相关产品来看，供应方面，整体下半年，国内石油焦产量及进口量均难有较大幅度增加。需求方面，电解铝和负极材料产能保持高位，对原料石油焦保持稳定需求。相关产品，动力煤市场供需两旺运行。
在国内外经济环境博弈大背景下，下半年下游行业对石油焦需求量仍保持良好，但随着美联储加息影响加剧，电解铝高点如果一步一步降低的话，石油焦价位也是难以持续维持高位，但在强供需面支撑下石油焦再跌回较低价位也不现实。建议，各方还应把控制风险作为首要任务，其次才是利润。
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嘉盛碳素
锂电池负极材料